Il Mercato M&A
in Italia al tempo del

COVID

Martedì 9 Marzo 2021 | 17.00 - 18.15

Realizzato in collaborazione con:

Cavour

Programma

17.00 – 17.10: Il Mergers & Acquisitions in Italia nel 2020
Antonio Zecchino, Presidente Cavour Corporate Finance

17.10 – 17.20: Le Prospettive per le Imprese Familiari nel 2021 e anni seguenti
Antonio Zecchino, Presidente Cavour Corporate Finance

17.20 – 17.30: Nuovi aspetti rilevanti nelle Operazioni di M&A e nei Contratti di Cessione
Barbara Grieco, Partner Cavour Corporate Finance

17.30 – 17.40: Tematiche specifiche di Valutazione Aziendale
Federico Strollo, Associate Partner Cavour Corporate Finance

17.40 – 17.55: Sentiment 2021 per operazioni di M&A e conclusioni
Antonio Zecchino, Presidente Cavour Corporate Finance

17.55 – 18.15: Q&A

Argomenti trattati

• Il Mergers & Acquisitions in Italia nel 2020

– Il Trend del Mercato M&A in Italia dal 2011 al 2020. Dopo anni di crescita, in termini di volumi, il mercato M&A in Italia chiude il 2020 in calo contenuto, nonostante la pandemia. La situazione di emergenza sanitaria ha rallentato la chiusura di operazioni già avviate e ha rimandato alcuni progetti in corso, specialmente i progetti cross-border;
– L’impatto della pandemia sul mercato M&A. In particolare, in riferimento alle dimensioni del mercato, la geografia, i “Big Deal” e le società quotate alla Borsa Italiana;
– I settori target 2020 VS 2019. Quali sono i settori maggiormente colpiti e quelli invece non danneggiati;
– Lo scenario macro-economico 2021 e l’impatto sulle operazioni di M&A. Il focus sarà sullo scenario economico Italiano alla luce delle politiche fiscali e monetarie, della gestione dell’attuale fase politica in ottica di stabilità e di realizzazione del Programma di ripresa e resilienza (PNRR), nonché del contrasto alla pandemia ed il quadro internazionale.

 

• Le Prospettive per le Imprese Familiari nel 2021 e anni seguenti

– Il modello “G.I.M.A“ per le imprese familiari: prospettiva dei “family business” nel breve e medio periodo;
– Il ruolo dell’Advisor nelle operazioni di M&A con focus sulle competenze necessarie per comprendere le reali esigenze dell’imprenditore. In particolare, le competenze intersettoriali e le soft skills, oltre alle competenze “tecniche” legate ad aspetti finanziari, fiscali, legali e di governance.

 

• Nuovi aspetti rilevanti nelle Operazioni di M&A e nei Contratti di Cessione

– Aspetti rilevanti a seguito della situazione pandemica con riferimento alle circostanze che possono impattare sulla conclusione delle operazioni, in particolare il material adverse change (MAC), material adverse event (MAE),
– material adverse effect (MAE);
– Mitigazione del rischio legato all’incertezza del mercato, attraverso l’utilizzo delle garanzie (Reps and Warranties).

 

• Tematiche specifiche di Valutazione Aziendale

– Due Diligence: aspetti critici che possono emergere nella due diligence aziendale a seguito della crisi;
– Valutazione di Aziende in Contesto di crisi: discussione sui limiti degli approcci tradizionali nella valutazione di azienda e aspetti specifici sulle valutazioni delle aziende in crisi alla luce della prassi e dei PIV;
– Meccanismo Aggiustamento Prezzo;
– Approccio all’Acquisition Financing: discussione dei pro e dei cons dell’approccio, alla luce dell’attuale difficoltà nell’accesso al credito e al capitale di rischio.

 

• Sentiment 2021 per operazioni di M&A

– Ripresa: discussione sulle condizioni necessarie ad una ripresa del mercato M&A:
– Mercato M&A nel 2021 con presentazione dei trend del mercato per l’anno in corso: è il momento giusto per acquistare/cedere l’attività?
– Il ruolo del Private Equity- 

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